Para el mercado, la inflación se mantendría en el 2% durante junio y no lograría perforar ese piso

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dio a conocer los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondientes a junio de 2026, reflejando que, para los especialistas, la inflación mensual de junio se ubicaría en el 2,0%, sin lograr romper ese piso. En cuanto a la actividad económica, los analistas esperan para 2026 un crecimiento del PIB real del 3,0% en comparación con el promedio de 2025. Por su parte, la mediana de las proyecciones indica que el tipo de cambio nominal alcanzará los $1.673 por dólar en diciembre de 2026, lo que representaría una variación interanual del 15,5% respecto al cierre de diciembre de 2025.

El informe, que recopila los pronósticos de 44 participantes especializados, señala que no se esperan cambios bruscos en la tendencia de precios a corto plazo. De acuerdo con el documento, “en el sexto relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2,0% para junio”, mientras que para el mes de julio se proyecta idéntico valor porcentual. Respecto al futuro mediato, el mercado prevé una ligera desaceleración: “el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para agosto y septiembre en 1,8%”, descendiendo al 1,7% en octubre y noviembre. Por su parte, la inflación núcleo se estima en un 1,9% para junio, proyectando un acumulado anual para este indicador del 28,8% hacia finales de diciembre.

En materia de actividad, el informe del Banco Central destaca una perspectiva de recuperación sostenida para lo que resta del año. Los analistas estimaron que el Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por estacionalidad “se habría expandido 0,6% en el segundo trimestre de 2026 y aumentaría 0,9% en el tercer trimestre”, manteniendo ese mismo ritmo de crecimiento del 0,9% para el cuarto trimestre del año.

En lo que respecta al mercado laboral, la tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre fue estimada en un 7,7% de la Población Económicamente Activa (PEA). No obstante, los participantes del relevamiento mantienen una visión más optimista para el cierre del ejercicio, ya que “esperan una tasa de 7,5% para el cuarto trimestre del año 2026”.

La evolución del mercado cambiario muestra una tendencia alcista moderada hacia el fin de año. La mediana de las proyecciones ubicó el tipo de cambio en $1.482 por dólar para el promedio de julio, escalando mensualmente hasta los $1.673 previstos para diciembre. Según el informe, este valor “arroja una variación interanual esperada de 15,5% respecto de diciembre de 2025”. Simultáneamente, para la tasa de interés mayorista (TAMAR) en bancos privados, se pronosticó un valor de 22,50% TNA para julio, con una leve reducción hacia diciembre, cuando se situaría en el 22,0% nominal anual.

Finalmente, el relevamiento arroja datos sólidos sobre el frente fiscal y el comercio exterior. Los especialistas proyectan un superávit comercial anual de USD 23.600 millones, producto de exportaciones por USD 100.000 millones e importaciones por USD 76.400 millones. En el plano de las cuentas públicas, “la proyección del resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero que realizan quienes participaron del REM fue de un superávit de $15,7 billones para 2026”, resaltando el informe que ningún participante espera un superávit inferior a los $9,0 billones para el presente año.